“请问这次重组拒绝的具体原因是什么？公司后续运筹帷幄是否已堕入绝境？”
1月27日下昼，在拒绝环节资产重组事项投资者讲明会上，老牌房企万通发展（600246.SH）濒临极具老到的发问。
自2023年11月蓄意并购当红盛名光通讯标的SourcePhotonicsHoldings(Cayman)Limited（以下简称“索尔想光电”）以来，由于市集瞎想空间较大，万通发展并购事项备受外界凝视，音信前公司股价早已“原地升空”，蓄意工夫两鼓吹曾顺势减抓套现超5亿元。
但历经波折，耗时15个月，万通发展昨日宣告拒绝环节资产重组事项，给了投资者当头棒喝，当天开盘，万通发展平直趴在跌停板上，保抓至收盘。
重组戛然则止的背后，公司给出的拒绝原因并弗成令外界校服。在当天下昼举行的投资者讲明会上，大广阔投资者也曾在追问导致公司重组拒绝的具体原因。
需要小心的是，天然公司暗示曩昔将“积极寻求业务转型”，但脚下公司控股鼓吹与万科的债务纠纷如悬顶之剑，截止权变更风险尚未破除，重组拦路虎犹在。
迂曲明星并购案拒绝，工夫大鼓吹套现超5亿
自2023年11月万通发展晓示蓄意环节资产重组，其并购事件一直备受市集凝视，且历经波折。
之是以受到各方热心，就在于标的索尔想光电是一家各人盛名光通讯元器件供应商，并购蓄意时刚巧AI大模子和算力需求爆发，曾蓄意上市的索尔想光电成为热门标的，一度被两家上市公司同期看上，先后搅拌三家上市公司股价。
2023年11月，豪好意思新材（002988.SZ）与万通发展同月晓示投资索尔想光电，大有竞争势头，音信发布前后，两家公司股价“原地升空”，豪好意思新材连斩六个涨停板，股价一度飙升至史上最高，而万通发展在音信前30个往还日股价暴涨81%，曾被上交所质疑是否炒倡导、蹭热门。
再早之前，2023年6月，华西股份（000936.SZ）因转折抓有索尔想光电28.17%股权，搭上“光通讯”倡导，公司诱导一众盛名游资爆炒，兑现六天五板，股价短时大涨72%。
跟着2024年4月豪好意思新材晓示拒绝投资索尔想光电，万通发展独家重组索尔想光电成为市集看点，按照重组草案，万通发展拟24.82亿元收购索尔想光电60.16%股权。
天然外部竞争者退出，重组历程也曾迂曲。至这次拒绝前，该重组已历时15个月，工夫万通发展与干系方曾三次商定延迟排他期。
此外，由于投资决议曾遭两位董事投反对票（原因是时候仓促）、标的升值率高达603%，加之索尔想光电功绩波动较大，万通发展控股鼓吹流动性高度病笃，以及上市公司资金面不饱和等情况，上交所对于这次重组三度问询。
值得一提的是，重组有规划公布以来，万通发展的两位大鼓吹进行三轮减抓，其中，GLPCapitalInvestment4(HK)Limited共计减抓8.57%，退出鼓吹序列，至少套现4.3亿元。北京昊青钞票投资措置有限公司工夫减抓1.04%，抓股比例裁汰至5%以下，套现1.37亿元。
截止权风险悬顶，宽限5个月未请问问询函
对于拒绝原因，万通发展天然在公告中提到是外部原因使然：“鉴于本次往还开展的客不雅环境较早前发生了一定的变化，公司于近日收到V-CapitalZhigengInternationalCo.,Limited发来的干系奉告，往还各方就某些生意条件未达成一致”。
但骨子上，不久前，万通发展已明确辅导重组拒绝风险，拦路虎来自里面。此外，2024年8月万通发展收到来自上交所对于重组草案信息败露的二次问询函，主要触及功绩瞻望及估值合感性、利益保险两大问题。但经过屡次宽限，公司于今未请问。
据败露，万通发展控股鼓吹嘉华东方控股（集团）有限有限公司（以下简称“嘉华东方”）现在身陷与万科关联方的借钱纠纷。
2024年11月，万通发展公告称，嘉华东方过甚一致举止东谈主的部分股份（约总股本的20%）将被功令拍卖，可能因此导致公司实控东谈主变更。1月2日，万通发出风险辅导，“正在辛苦与近期对其股份进行冻结拍卖的干系债权东谈主伸开协商事宜。在本次条约工夫，如骨子截止东谈主股份拍卖事项无法协商一致，本次环节资产重组事项可能会拒绝”。
协商拍卖事项显然没能称愿，1月13日公告显露，现在嘉华东方抓股已两次被功令拍卖，绝大部分因无东谈主竞价而流拍。
带来的效果是，债权东谈主万科关联方后续将通过功令渠谈遴荐聚合竞价往还等边幅卖出股票。这也意味着，万通发展现在截止权变更风险也曾尚未破除。
尽管如斯，万通发展也曾对重组之路充满信心，公司在公告中暗示，“曩昔将不竭围绕既定的政策宗旨有序开展各项运筹帷幄措置职责”。据了解，连年来万通发展制定了“以通讯及数字科技为转型标的的发展政策”。
